上片寫感舊，寫一歌妓獨處深閨的怨恨和相思。第一、二句寫歌妓自我申辯，承擔不起繡有鴛鴦花紋的衣裳。歌妓這些感情的困擾，壓抑的痛苦，是負心郎對歌妓的偏見造成的，表達了詞人對人性不平等的悲觀，“莫怪”，“不勝”都強烈地反映了女性的抗爭。第三、四、五句寫歌妓對負心郎行為的披露。在“垂楊系馬”處，負心郎依舊 “游冶”、“輕狂”。“薄幸”是披露負心郎薄情，“游冶”是披露負心郎尋歡作樂。“貪”是披露負心郎追求聲色，“態輕狂”是披露負心郎放縱輕浮。詞人點明這些披露，為的是追求女性平等，追求社會心理平衡。這種主張不向男性妥協而奮心抗爭，是詞人為女性追求人性平等、推動社會進步的表現。

下片寫傷今，寫歌妓被冷落后的遭遇、抗爭與矛盾心態。前三句描繪歌妓被冷落后的遭遇。“花謝”、“絮飛”、“春又盡”，不僅點明了他們分手的時間，而且點明了他們情愛已經到了盡頭。令人痛恨的是，情感又陷人“斷弦”、“塵管”、“啼妝”之中，令歌妓流淚怨愁。這是控訴和反抗，是女性可貴的覺醒。最后發出自信的呼喚，不信以往的道路走錯了，堅信自己看準的道路要走下去。然而，歌妓終于從痛苦中發現，夫妻關系的失敗會導致人生全盤皆輸，歌妓又不得不向負心郎妥協，壓抑著自己的人性平等、人格尊嚴。“怕見”負心郎“動于顏色”，還把希望寄托于張生與鶯鶯式的“不為傍人羞不起，為郎憔悴卻羞郎”的良心發現。這種抗爭、矛盾、妥協與良心發現，反映了歌妓的也是詞人的思想局限性。

全詞用第一人稱的寫作手法，敘述了一位被丈夫冷落的歌妓為了人性平等而抗爭的故事。這是中國歌妓在宋代社會追求人身自由與尊嚴解放的一位杰出代表。該詞的意義就在于向世人呼吁，追求女性平等與女性尊嚴是人類歷史永恒的主旋律，必須長久地演奏下去。