這首詞中以雄健的筆調，營造出純真爽朗、境界闊大、氣度昂揚的詞境，抒寫了作者的浩逸襟懷。全詞氣象宏闊，情致高健，堪稱蘇詞中寫離別的代表之作。

詞的上片寫作者與伯固同游廬山的所見所感。起首二句遠遠宕開一筆，從夢游震澤著筆。“我夢”二字想落天外，神氣極旺。千頃白浪翻空搖舞，作者卻棹一葉之扁舟，倘徉于這云水之間，顯得那么從容自若。動與靜、大與小對強烈而又鮮明，真可謂神來之筆，接下去，筆勢一頓，借“覺來”二字轉到眼前廬山勝景，只見青山蔚然深秀，千峰峭峙，拔地參天。震澤夢游與廬山清賞，虛實交映，相反相成，給人一種瑰麗多變、目不暇給的感覺。“雪浪搖空”，“青壁倚天”，如此奇麗之景，更是令人神往。

然而正當作者陶醉于這種似夢非夢的自然樂趣之中時，一縷悲涼之感卻襲上心頭，使他又回到了坎坷的現實中來。“此生長接淅”一句是他宦海浮沉的生動概括。“接淅”，本于《孟子·萬章下》，此處用典，寫東坡一生屢遭貶黜，充滿了艱難挫折，這暫時的游賞，難以愈合他心靈之傷。“與君同是江南客”，上應“接淅”，寫彼此之飄蓬，下啟“飛梭”，言清歡之短暫。“夢中”三句收束前片，說迷離幻象、湖山清景，俱如飛梭過眼，轉瞬即逝了。

過片另起一意，寫對伯固的勉勵。東坡與伯固交誼篤厚，曾敘宗盟，每遇離別，必有所作。只是此詞作于衰暮，前程艱險，后會難期，故語氣較前沉痛。

蘇伯固赴任澧陽，大概也不是愉快的差使，所以東坡要用遷客騷人的典實來慰勉伯固。“明日”兩句，點出送別。“掛席”即“掛帆”。揚帆西去，指蘇堅的去處。隨著西去的征帆，作者心隨帆駛，由地及人，聯想到那里行吟漂泊過的屈原。“靈均即屈原的別名。

“澧陽蘭芷”，這些散發著屈原人格光輝的香草，也因為偉人的逝去而憔悴無華了。“靈均”從反面落筆，映襯與屈原并光輝的品格，二句同時又隱約地流露出希望蘇堅追踵前賢，能寫出使山川增色的作品來。“君才”以下各句，援引劉禹錫的故實，從正面著筆，寫出了對蘇堅的期望。寫劉禹錫被貶之事，作者即以此鼓勵老友，期望他在逆境中奮起，像屈原、劉禹錫那樣寫出光耀古今的作品來。“君才”二句，充滿了期望：你的才華不減夢得，他謫居武陵這樣的西南遠方，又和你所要去的澧陽同是莫徭聚居之地，到了那邊便可接續劉夢得的余風，創作出可與劉禹錫的《竹枝詞》媲美的“莫徭新唱”來，讓這個寂寞已久的澧浦夷山，能重新鳴奏出詩的合唱，與千古名賢后先輝映。“誰謂古今隔”，語出謝靈運《七里瀨》詩：“誰謂古今殊，異代可同調。”東坡略加剪裁，用以煞尾，便有精彩倍增之妙。這首詞橫放而不失空靈，直抒胸臆而又不流于平直，是一篇獨具匠心的佳作。