上片首句“陽羨姑蘇已買田”，是說詞人與葉溫叟志趣相同，二人各自已在陽羨和姑蘇買了田地，準備致仕定居，脫離塵世而去。“相逢誰信是前緣”，是承前句買田致仕之相同志趣，而說二人在杭州相逢真是前世即有的緣份。“莫教便唱水如天”，用語含蓄蘊藉，使典自然。“水如天”，是化用唐朝趙嘏《江樓感舊》詩之“月光如水水如天”句，意謂千萬不要教人唱起感嘆故人分離的詩歌。

下片把與友人難舍難分之情化為永不離別的幻想：“我作洞霄君作守，白頭相對故依然。”詞人對葉溫叟說：“讓我去擔任洞霄宮提舉的職務，由您來作杭州太守之官。這樣，咱們二人就可以白頭相對，故舊依然了。”這是從反面表達詞人內心的對故友難以抑制的分離之情。末句“西湖知有幾同年”，則感嘆人生知己實在太少了，尤其是同齡人的知己則更加稀少。

這首詞沒有太多的修飾，不堆砌辭藻，充分表達出詞人對溫叟的深情厚誼，也感嘆了時光相催，當時同年今已滿頭白發，并將此升華到人生哲理的高度，耐人尋味。