這首詩總承一、二兩首，把牡丹和楊貴妃與君王糅合，融為一體。

起首二句“名花傾國兩相歡，長得君王帶笑看”，“傾國”美人，當然指楊妃，詩到此處才正面點出，并用“兩相歡”把牡丹和“傾國”合為一提，“帶笑看”三字再來一統，使牡丹、楊妃、玄宗三位一體，融合在一起了。由于第二句的“笑”，逗起了第三句的“解釋春風無限恨”，春風兩字即君王之代詞，這一句，把牡丹美人動人的姿色寫得情趣盎然，君王既帶笑，當然無恨，煩惱都為之消釋了。末句點明玄宗楊妃賞花地點──“沉香亭北”。花在闌外，人倚闌干，十分優雅風流。

全詩構思精巧，辭藻艷麗，將花與人渾融在一起寫，描繪出人花交映、迷離恍惚的景象，顯示了詩人高超的藝術功力。

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