這是一首感今追昔之作，但又不同于一般的此類作品，并不拘泥于一時一地一物，而是筆勢跳躍，地域轉換涉及頗廣，古今上下，縱橫多變。既表達了作者內心澎湃激蕩的感情，又是刻意而為的婉轉的筆法。因為詞人雖然憂念國事，對金朝衰勢焦灼悲苦，但迫于政治環境的險惡，此種心情，卻不敢直接表白，只能委婉地透露，故在此詞中用典頗多，但其用典渾化無痕，意深而筆曲，頗為耐人尋味。

上片首句以灞陵古道起，氣勢頗為宏大。灞陵橋，即霸橋。《三輔黃圖》載：“霸橋在長安東，跨水作橋。漢人送客至此橋，折柳贈別。”此處以此地起首，當然不是寫離別，而是要緬懷英雄業績之意。因為在歷史上，這一帶曾發生過無數次激烈的戰斗，涌現出了眾多威名赫赫的英雄人物：雄才大略、一統中華的秦始皇、“按劍清八極，歸酣歌《大風》”的漢高祖劉邦；漢初功臣蕭何，韓信、張良；漢武帝時的封疆大將衛青、霍去病、射虎南山的飛將軍李廣，開創貞觀之治的唐太宗李世民等等，他們在這里都留下了許多驚天地、泣鬼神的動人事跡。詞作者由古跡“灞陵橋，想到了這些英雄人物，又不禁聯想到金朝國勢衰落，卻無人能象這些英雄那樣，擔當起挽救國家于危亡中的大業，不禁感慨萬千，詩興大發，故有”詩興與秋高“句。”千古風流人物，一時多少雄豪“雖是化用蘇軾《念奴嬌。赤壁懷古》”千古風流人物，一時多少豪杰“句，但卻毫無突兀之感，實在是作者真情實感的自然流露，既抒發了他追念前代英雄豪杰的真情實感，同時也流露出他對國家缺乏棟梁之才，不知前途如何的深切的憂慮。

下片，沿上片起首之意，依然以地名入詞。玉塞，即玉門關，又稱玉關，“霜清玉塞”意玉門關外，霜清月冷，“云飛隴首著，風落江皋”則更顯凄清。

后兩句，出自南粱柳惲《搗衣詩》“亭皋木葉下，隴首秋云飛。”這三句都是寫秋景，皆對應了上片“秋高”二字。同時也婉轉地表露了作者的生活窘況。《金史》本傳曾載詞人“客至，貧不能具酒肴。”可見，此三句不同地域的秋景描寫，也未嘗不是作者孤凄，憤懣心境的曲折表露。后兩句“夢到鳳凰臺上，山圍故國周遭”則化用李白，《登金陵鳳凰臺》及劉禹錫《石頭城》“山圍故國周遭在，潮打空城寂寞回”詩句，充溢著強烈的感傷之情，表達了詞人對故都燕京昔日繁華、昌明盛世的深切懷念。往日國家興旺，才人輩出，而今冷落凄涼，缺少棟梁之才；兩相對襯，詞人是多么的焦灼，心中的悲憤、憂慮向誰傾述？讀罷此句，那種對國家前途命運的深切憂思宛如感同身受。嘆寥寥數句，能達此立意，可見作者是個極具才華的詞人。