鎮江金山寺是聞名的古剎，唐宋以來吟詠者甚多。北宋梅堯臣的《金山寺》詩：“山形無地接，寺界與波分。”絕妙地勾劃出宋時金山矗立長江中的雄姿。蘇軾在《游金山寺》詩中更以矯健的筆力，描繪江心空曠幽優的晚景。而張孝祥這首詞則注入更多超塵的藝術幻覺。詞的上片描寫秋夜壯麗的長江，星空倒映，隨波搖動，呈現出一種奇幻的自然景象。起二句直寫秋夜江中金山的雄麗，落筆不同凡響。“寄聲”二句，更用擬人化的手法，賦予客觀物體以濃烈的主觀感情色彩。“玉鑒”，即玉鏡。“幽壑”三句承上抒寫月光映照下所見江面的奇特景色，天上的星星、月亮，倒影水中，隨波浮現出形態各異的圖象，透過彌漫江面的無邊無際的夜霧，仿佛聽到潛藏在深水中魚龍呼嘯哀號的聲音。“涌起”二句是從上文“倒影星辰”而來。“白銀闕”，指月宮。蘇軾《開元漱玉亭》詩：“蕩蕩白銀闕，沉沉水精宮。”這里是形容江上涌現的滾滾白浪，在月光下好象一座座仙宮。“紫金山”，此指鎮江金山。這種高駐金山的奇景，給人一種似乎寫真又是虛幻的藝術感受。

換頭著重抒寫作者沉浸美景而飄然出塵的思緒。表，特。這是用屈原《九歌·山鬼》：“表獨立兮山之上”的詞句。佩，同佩，是佩帶的玉飾。切云是一種高冠名。屈原《涉江》：“冠切云之崔嵬”。如果說這三句是外在的描述，那么“漱冰”二句則揭示內心的感受。詞人浸沉在如同冰雪那樣潔白的月光里，他的目力仿佛能透視萬里之外的細微景物。“回首”以下五句，宕開筆力，飄然欲仙。“三山”，我國古代傳說海上有三座神山，即方丈、蓬萊、瀛洲。前人將三山融入詩詞境界中的并不少見，然而像這首詞中所具有的幻覺意識并不多。詞人超越常態的構想，充滿浪漫色彩。似乎神仙在向他微笑，要他與之同往。結末二句展現乘坐鳳羽做的華蓋，用鸞鳥來駕車的情景，更富有游仙的意趣。

陳彥行在《于湖先生雅詞序》中說，讀張孝祥詞作“泠然灑然，真非煙火食人辭語。予雖不及識荊，然其瀟散出塵之姿，自然如神之筆，邁往凌云之氣，猶可想見也。”在這首詞中所抒寫的瀟散出塵、飄然欲仙的情思，不僅顯示出作者開闊的心胸和奇特的英氣，而且生動地反映了他的詞作個性和風貌。