這首詞是寫友人的歸隱之意及其因，用問答式寫歸隱之意，寫歸隱之因，還寫送友人的情景和自己的感慨。先寫情誼后寫關切，傾吐了詞人自己有志難表，屢受壓抑的情懷。

詞的上片抒寫的是作者對于友人壯志難酬的同情及對友人辭官歸隱的理解。開篇“紅玉階前，問何事、翩然引去”既點出送別地點，也交代了作者的這位友人要辭官隱退的事實。作者一開篇就設下“問何事、翩然引去”的問題，引人遐想。緊接著，作者并沒有寫友人對“何事”的回答，只設想友人歸隱后的生活。 “湖海上，一汀鷗鷺，半帆煙雨。”呼應前文“翩然”一詞，寫友人今后將漫游湖海之上，過著與鷗鷺為伴、穿梭于江上煙雨的隱居生活。這種生活看似自在、悠閑，實際上“半帆煙雨”四字隱約流露出作者對友人將受江上風雨侵擾的擔憂，同時也暗示出友人辭官歸野也是迫不得已，自有其難言的隱衷。“報國無門空白怨，濟時有策從誰吐”兩句，作者代友人吐露真言，將其歸隱的原因和盤托出，這樣寫，既是對友人懷才不遇的同情與理解，亦是作者自我心聲的吐露。 “過垂虹、亭下系扁舟，鱸堪煮。”作者既寫友人行經垂虹亭的事實，又從友人經過垂虹亭的時間想到此時正是鱸魚肥美的季節，再關和晉代張翰在外做官，想到家鄉鱸魚膾便辭官返鄉的典故寫友人此次辭官歸隱，顯得親切、自然。

詞的下片直接抒情，表達對友人的不舍及對黑暗現實的憤懣之情。下片“拚一醉”四句，承上片“鱸堪煮”而來，寫作者與友人送別的情景。由于有上片充分的鋪墊，此處惜別的情意就更顯濃厚。 “拚一醉”語氣沉重，表現出作者挽留友人的堅定與執著； “歌一曲”語氣輕緩，但用情極深，表露出作者欲留友人不得，不得已送友人歸去時的留戀與難舍深情。 “遍江南江北，欲歸何處?”這是作者對友人歸隱后處境的擔憂，同時也表露出作者對自身命運的悵惘。 “世事悠悠渾未了，年光冉冉今如許。”作者借友人歸隱之事抒發自己的感慨：如今國家內憂外患，正是用人之際，而像友人這樣的能人志士卻要隱退，任其虛度光陰，這是多么令人痛惜的事。抒發了作者懷才不遇的憤懣之情。結尾處，作者舉頭問天，天亦無語，委婉地表明作者的心思無人理解，悲憤之情更深。

這首送別詞寫得悲郁慷慨，表達了作者對友人的深切理解、對其遭遇的深厚同情，同時也對朝廷的昏憒表示了強烈憤慨。這些情緒的表達是有層次的推進，詞中的幾個問句顯示了情緒推進的節奏，結句達到了高潮。從全詞不難看出，作者通過抒寫李珙的遭遇，寄寓了個人的身世感慨，所以這首詞亦是自況。在當時的環境下，報國無門，壯志難酬是愛國人士的普遍命運。