辛棄疾的這首《感皇恩》詞，向來有不同的解釋。有人認為，這首詞純是抒寫作者讀《莊子》的感想，并無追悼朱熹之意。還有人認為此詞前片是作者讀《莊子》之所感，后片是悼念朱熹。浙江師范大學特聘教授、《漢語大詞典》編委吳戰壘先生認為此詞實是作者對《莊子》有新的領悟，由此而贊朱熹文章的不朽，以表對故人的思念。

按照吳戰壘的說法，詞的上片“案上數編書”五句，是說自己熟讀老莊之書 ，口頭上也會說“忘言始知道”那一套玄理，而實際上未能做到“忘言 ”。

“萬言會句 ，不自能忘堪笑 ”，作者是一位詞人，平時不廢吟詠，這看似與“忘言知道”產生明顯的矛盾。這幾句表面上似乎自嘲，實際上是對老莊哲學的否定，說明作者讀老莊之書乃意有所寄，而并非真的信仰老莊那一套。另一方面，就老莊本身來說，他們一面提倡“忘言知道 ”，一面卻又著書立說，可見他們自己也不能做到“忘言 ”。從這兩層意思不難體會到作者這里實際是在批評老莊的“忘言知道”是虛偽的。話說得非常深曲。

“今朝梅雨霽，青天好”兩句，表面是說天氣，實際上是暗示作者對老莊哲學有了真正的體會，不受其惑，仿佛雨過天晴，豁然開朗一樣。這兩句以景喻情，不著痕跡。

下片“一壑一丘”三句，寫自己放浪山林的隱退生涯，顯得語淡情深，似曠達而實哀傷；尤其是“白發多時故人少”一句，感情真摯，語意深邃。“白發多 ”，是感嘆歲月蹉跎，有壯志消磨的隱痛；“故人少”，則見故舊凋零，健在者已經寥寥無幾了。這一“多”一“少 ”，充分表達了作者嗟己悼人的情懷。這樣，詞的語氣也就自然地過渡到對朱熹這位故人的悼念。

“子云何在”四句，是以繼承儒家道統的揚雄相比，稱道朱熹的文章著述將傳之后世。由此可見，這首詞上下片貌離神合，命意深曲而仍有蹤跡可尋。從表面上看，正面悼念的話沒有幾句，其實，通篇都滲透著追悼之意。不論正說、反說、曲說、直說，其主旨都歸結到“立言不朽 ”。所以說，辛棄疾這首短小的悼人詞，既富有哲理意味，又顯得情致深長，在藝術手法上是相當成功的。