上片寫月色微微，云彩輕輕，二更時(shí)分詞人從沉醉中醒來(lái)，聽(tīng)著咿咿呀呀的搖櫓聲，船家告訴他，船剛開(kāi)。從船艙中往回望，只見(jiàn)孤城籠罩一片煙霧迷蒙之中。這一切仿佛做夢(mèng)一樣。景和情的和諧，巧妙地烘托出了醉醒后的心理狀態(tài)。

下片承上，描寫醉后的形態(tài)。他頭巾歪一邊，扇子墜落艙板上，藤床分外滑膩，仿佛連身子也掛不住似的。“巾偏扇墜藤床滑”，短短七個(gè)字，就將醉態(tài)刻畫得惟妙惟肖。詞人終于記起來(lái)了，他剛才還真做了個(gè)夢(mèng)。但天地之間，一葉小舟托著他的軀體迷蒙的江面上飄蕩，朋友親人們都已天各一方，向何人訴說(shuō)呢？詞人不禁有些憤慨了，這樣飄蕩不定的生活幾時(shí)才能結(jié)束呢？最后兩句，點(diǎn)明了詞人心靈深處埋藏的思鄉(xiāng)之情。但他究竟做了個(gè)什么樣的夢(mèng)，詞中依然未明說(shuō)。

詞中寫月色朦朧，云彩輕柔。在二更時(shí)分，詞人從沉醉中醒來(lái)，發(fā)現(xiàn)自己正在一只剛剛出發(fā)的小船上。從船艙中向來(lái)路望去，只見(jiàn)一座孤城籠罩在煙霧迷蒙之中，似夢(mèng)如幻，歌宴的場(chǎng)景仍在目前。如今醉了，頭巾歪在一邊，扇子掉在船板上，藤床濕膩，仿佛連人也要滾落下去了，真是醉了。忽然記起來(lái)，剛才做了個(gè)夢(mèng)。想把夢(mèng)境說(shuō)給人聽(tīng)，身邊卻無(wú)人可說(shuō)。一葉小舟載著自己在迷蒙的江面上漂蕩，不知道漂到何時(shí)才能止歇。自己的一生又何嘗不是如此呢，像這只小船一樣，飄飄蕩蕩，身不由己。何時(shí)才能安穩(wěn)下來(lái)呢？何時(shí)才能夠回到四川老家呢？蘇纓評(píng)論說(shuō)，上片最后兩句“記得歌時(shí)，不記歸時(shí)節(jié)”，呼應(yīng)下片最后的“家在西南，長(zhǎng)作東南別”，產(chǎn)生了一種特殊的修辭魅力。“歌”與“歸”構(gòu)成一對(duì)矛盾，象征著仕進(jìn)與隱逸；“西南”與“東南”也構(gòu)成了一對(duì)矛盾。這既是寫實(shí)—因?yàn)樘K軾是蜀人而游宦江南，故有此語(yǔ)；這也是象征—西南家鄉(xiāng)象征歸隱，東南游宦象征仕進(jìn)。四句話，充滿了矛盾對(duì)立，也含有了表層與深層的多重含義。

這首詞，語(yǔ)言平易質(zhì)樸而又清新自然，筆調(diào)含蓄蘊(yùn)藉而又飛揚(yáng)靈動(dòng)，感傷之情寓于敘事之中，將醉酒醒后思鄉(xiāng)的心境表現(xiàn)得委婉動(dòng)人，使人領(lǐng)略到作者高超的藝術(shù)表現(xiàn)形式。詞中情景交融，描述了舟中酒醒后的心境，表達(dá)了對(duì)仕宦奔波的倦意和對(duì)家鄉(xiāng)的思念。