《鶯啼序·荷和趙修全韻》為憶姬之詞，與清真之實惜別而題詠柳者同意。這首詞忽起忽伏，聲情激越，是變徵聲。全詞共分四片。

第一片將出水芙蓉的美艷與抒情對象巧妙地結合起來，生動細致地刻畫了所戀女性的優美形象。詞人曾在“橫塘”寓居，這里以倒敘方法，敘寫當年的一個片斷。他們在湖中乘舟穿過荷叢，觀賞、戲弄著湖里的鴛鴦。她在晚霞中“笑折花歸”，“潤玉瘦、冰輕倦浴，斜拕鳳股盤云墜。”形象地刻畫出有似出水芙蓉的女性形態之美。“聽銀床聲細。梧桐漸攪涼思。”桐葉飄墜的微細聲響引起了詞人心中秋涼將至的感覺。

第二片寫詞人所處的現實環境。時光飛逝，往事已隔多年。燕子歸來，舊巢不存，心愛的人已經離去。風吹竹響，引起詞人的錯覺，以為是故人敲門，但很快便意識到，故人再也不會象以往一樣叩門而入了。“誤驚起、風竹敲門，故人還又不至。”借用李益《竹窗聞風寄苗發司空曙》詩句“開門復動竹，疑是故人來”。因竹而思及故人，因故人又想起與竹有關的另一件事情：“記瑯玕、新詩細掐，早陳跡、香痕纖指。”睹物思人，舊情不堪追記。“羅扇恩疏”是她當時的怨語，現在竟成事實，特別感到后悔和自責。由此又引起對于往事的種種回憶。

第三片寫“舊日”。“西湖舊日，畫舸頻移，嘆幾縈夢寐。”三句由西園移到西湖。寫昔日西湖上共賞一湖荷蓮，盈盈照水，如今幾度夢魂縈繞。“乍濕鮫綃，暗盛紅淚。”分寫雨打在花瓣上，如鮫綃乍濕；雨落在花心中，如盛紅淚的情狀。與起筆“橫塘棹穿艷錦，引鴛鴦弄水”相比，這里已蘊含深深的離別之悲。“綀單夜共，波心宿處，瓊簫吹月霓裳舞”四句，寫月下荷葉荷花隨風搖曳如霓裳云舞。這段描寫使讀者不由產生關于青春的歡樂、真摯的情感、浪漫的趣味的聯想。“向明朝、未覺花容悴。嫣香易落，回頭澹碧鎖煙，鏡空畫羅屏里。”這時詞意忽然逆轉，以嘆息的語氣描摹出西湖情事的悲慘結局：“嫣香易落”。“回頭”與“幾縈夢寐”相照應，合理地插入對這一段艷情的回憶。結尾處痛感往事已煙消云散。這一片詞，有頭有尾，在描寫中又處處體現物性，予讀者以一種朦朧之類。

第四片寫今昔之感。“殘蟬度曲，唱徹西園，也感紅怨翠。”三句，寫秋蟬感傷西園花枯葉落，哀鳴聲聲。“念慣省”明寫蟬，實為逆入，回憶雙棲于西園的往事。“暗柳追涼，曉岸參斜，露零漚起。”三句既寫昔，也寫今。既寫二人夏夜柳蔭納涼，絮絮細語，不覺參星西斜，天近拂曉。也是寫眼前在西園中孤單的日子。“曉岸參斜，零露漚起”，為荷塘邊獨自漫步的眼前景，“絲縈寸藕，留連歡事。”含蓄地表達了夏夜兩人之歡。空見藕而不見蓮，應前“回頭澹碧鎖煙，鏡空畫羅屏里。”二句，繁華飄撇，鏡屏已空，徒令人悲。“桃笙平展湘浪影”對應“綀單夜共”，“有昭華、秾李冰相倚”對應“瓊簫吹月霓裳舞”，遣詞妍雅，涵蘊無限感傷。結以“如今鬢點凄霜，半篋秋詞，恨盈蠹紙。”三句，人已老，詞空賦，“霜”為“凄霜”，“詞”為“秋詞”，如何不令人恨。往事如零露漚起，轉瞬已在浮光泡影中。

這首詞詠荷，能得荷之神理、氣韻。寫雨中之荷、月下之荷，筆致曲折多變，但通篇清氣流貫，澄澈如月，因所詠皆由憶姬而起，脈絡清晰。這首經過高度藝術處理的詠物抒情詞，內容十分豐富，是詞人一生情事的總結。作者以曲折變換的詞筆表現出來，借以掩飾心中那不愿為人所知的情感秘密，飽含了詞人對造成這種悲劇的封建禮權和封建制度的反感。