這首《迷神引》是柳永五十歲后宦游各地的心態寫照，是一首典型的羈旅行役之詞。這首詞深刻地反映了柳永的矛盾心理，特別是作為一名不得志的封建文人的苦悶與不滿，有一定的思想意義。

詞起句寫柳永宦游經過楚江，舟人將風帆收卷，靠近江岸，作好停泊準備。“暫泊”表示天色將晚，暫且止宿，明朝又將繼續舟行。從起兩句來看，詞人一起筆便抓住了“帆卷”、“暫泊”的舟行特點，而且約略透露了旅途的勞頓。可見他對這種羈旅生活是很有體驗的。繼而作者以鋪敘的方法對楚江暮景作了富于特征的描寫。“孤城暮角，引胡笳怨”描寫的是：傍晚的角聲和笳聲本已悲咽，又是從孤城響起，這只能勾惹羈旅之人凄黯的情緒，使之愈感旅途的寂寞了。“暮角”與“胡笳”定下的愁怨情調籠罩全詞。接著自“水茫茫”始描繪了茫茫江水，平沙驚雁，漠漠寒林，淡淡遠山。這樣一幅天然優美的屏畫，也襯托出游子愁怨和寂寞之感。上片對景色層層白描，用形象來表達感受，給人以身臨其境之感。

下片起兩句直接抒發宦游生涯的感慨，接下來將這種感慨作層層鋪敘。旅途勞頓，風月易逝，年事衰遲，是寫行役之苦：“異鄉風物”，顯得特別蕭索，是寫旅途的愁悶心情；帝都遙遠，秦樓阻隔，前歡難斷，意亂神迷，是寫傷懷念遠的情緒。詞人深感“舊賞”與“游宦”難于兩全，為了“游宦”而不得不“舊賞輕拋”。“帝城”指北宋都城汴京，“秦樓”借指歌樓。這些是詞人青年時代困居京華、留連坊曲的浪漫生活的象征。按宋代官制，初等地方職官要想轉為京官是相當困難的，因而詞人看來，帝城是遙遠難至的。宋代不許朝廷命官到青樓坊曲與歌妓往來，否則會受到同僚的彈劾，于是柳永便與歌妓及舊日生活斷絕了關系。故而詞人概嘆“帝城賒，秦樓阻”。

“芳草連空闊，殘照滿”是實景，形象地暗示了賒遠阻隔之意；抒情中這樣突然插入景語，敘寫富于變化而生動多姿。結句“佳人無消息，斷云遠”，補足了“秦樓阻”之意。“佳人”即“秦樓”中的人，因種種原因斷絕了消息，舊情象一片斷云隨風而逝。從這首詞中可以看出作者對仕途的厭倦情緒和對早年生活的向往，內心十分矛盾痛苦。可以說，這首《迷神引》是柳永個人生活的縮影：少年不得志，便客居京都，流連坊曲，以抒激憤；中年入仕卻不得重用，又隔斷秦樓難溫舊夢，心中苦不堪言。苦不堪言卻偏要言，這首詞上片言“暫泊”之愁，下片道“游宦”之苦。大肆鋪敘中見出作者心中真味，可謂技巧嫻熟，意蘊雋永。