“醉云”兩句，言詞人因為與戀人別離，精神頹唐，整常借酒澆愁，以致神志恍惚，常處在夢幻之中。而在夢幻中，詞人正好追尋到戀人的倩影，和她親親熱熱，恰如楚襄王之云雨巫山也。“倦蜂”四句，以物擬人，聊解相思。“雙槳”，這里是借代船。言詞人的內心經常激發起一陣陣動蕩的情思，他非常希望能獲得一個溫馨甜蜜的居處，但如今卻像一只疲倦的蜜蜂，剛停到一朵潔白的梨花上想要吮蜜，卻被一陣狂風吹得四處飄蕩，無法存身。因此這種想要能與戀人長守一起過著平靜的生活，只是自己的一廂情愿的單相思罷了。眼前見到的只有秋水中隨風哆嗦的枯荷及一兩朵蔫萎的荷花，和送人離去的行船。而詞人的單相思和眼中所見的“冷波葉舞愁紅，送人雙槳”卻又適成對照：一邊是詞人深深的相思苦；一邊卻是落花無情隨流水，無知雙槳送人去。上片是詞人自傷別情。

“暗凝想”三句，一轉而為別離中的戀人設想。言戀人冥思苦想，兩人將要天各一方，重聚的機會像這殘秋的景象一般灰暗、渺茫，惟有朱雀橋畔的野草緊鎖著我所居住的深巷舊居。“朱橋”句，用劉禹錫《烏衣巷》：“朱雀橋邊野草花，烏衣巷口夕陽斜。舊時王謝堂前燕，飛入尋常百姓家”詩的意境，也是暗指戀人已經離他而去了。“會稀”四句，少婦所想。她想：我倆重新歡聚的希望已很渺茫，那輕易的分手，使我一想起來就會感到惆悵難熬。這次你（指詞人）離開以后，今后還會有什么人再來此彈奏這哀幽的琴曲？現在惟有那夕陽、秋風來陪伴“半妝樓上”的奴家了。下片是詞人設想中的戀人哀分離的情景，但這也只是詞人單相思所幻化出來的景象罷了。